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? ? ? ? ?一是用經(jīng)營現(xiàn)金增長率指標(biāo)分析收益增長情況。經(jīng)營現(xiàn)金增長率是指本期經(jīng)營現(xiàn)金凈流入增長額在上期經(jīng)營現(xiàn)金凈流入中所占的比重。主營業(yè)務(wù)的增長應(yīng)伴有經(jīng)營現(xiàn)金的同步增長,否則主營業(yè)務(wù)利潤的現(xiàn)金保障性就越差,收益質(zhì)量自然就低。所以,經(jīng)營現(xiàn)金增長率同主營業(yè)務(wù)利潤增長率一樣,是衡量企業(yè)收益成長性的指示器。? ?
?? ? ? ? ?二是用銷售現(xiàn)金比率指標(biāo)、營業(yè)利潤經(jīng)營現(xiàn)金比率指標(biāo)、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率指標(biāo)分析收益的現(xiàn)金保障性。銷售現(xiàn)金比率是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量在銷售額中所占的比重。銷售現(xiàn)金比率反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金,比值越大,表明每元銷售能收回的現(xiàn)金越多,企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力越強,收益質(zhì)量越好。另一方面,當(dāng)該比率降低時,投資者在關(guān)注其經(jīng)營現(xiàn)金流量是否的確減少的同時,還要注意企業(yè)是否有虛增收入的可能。因為虛增收入使銷售額增大,該比率降低,而虛增的收入計入應(yīng)收賬款或在類似科目掛賬,且將來不會有實質(zhì)上的現(xiàn)金流入,又會導(dǎo)致該比率在下一個會計期間繼續(xù)降低,進而導(dǎo)致收益質(zhì)量低下。營業(yè)利潤經(jīng)營現(xiàn)金比率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量在營業(yè)利潤中所占的比重,反映企業(yè)在經(jīng)營活動中每1元營業(yè)利潤實際收到多少現(xiàn)金,如果比率小于1,說明本期有部分營業(yè)利潤沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流入。在這樣的情況下,即使企業(yè)盈利,也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量才是企業(yè)經(jīng)營中產(chǎn)生的能完全使用的資金,是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源,通過這個指標(biāo)能準(zhǔn)確地說明企業(yè)的收益質(zhì)量。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率是衡量一個企業(yè)自我創(chuàng)造現(xiàn)金能力的指標(biāo),經(jīng)營現(xiàn)金凈流量正是一個企業(yè)長期健康發(fā)展的保障,沒有經(jīng)營現(xiàn)金凈流量保證的收益,其質(zhì)量是不可靠的。如果該指標(biāo)值為0或負數(shù),說明其經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金的能力很差,其收益很可能來自于經(jīng)營活動之外,或者經(jīng)營活動產(chǎn)生的收益不穩(wěn)定、不可靠,而不論是上述哪種情況都說明企業(yè)的收益質(zhì)量較低劣;如果該指標(biāo)值大于0但是較小,說明收益的“自我”造血功能較差。